수익가치에 근거한 보통주(Common Stock)의 내재가치(Intrinsic Value)를 평가하는 방
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작성일 20-12-09 15:22
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다.
1. 정률성장모형
future(미래)의 배당흐름이 매년 일정하게 성장한다고 가정하면, 상술한 배당평가모형의 현실적인 응용성는 높아진다. 주식을 일시적으로 소유하든 아니면 계속적으로 소유하든 간에 보유기간에 상관없이 주식의 theory 적 가치는 동일하다. 또한 배당평가모형은 성장률의 가정에 따라서 향상성장모형, 제로성장모형, 다단계 성장모형으로 세분하여 살펴볼 수 있따
[들어가며]
[배당평가모형]
1. 정률성장모형
2. 제로성장모형
3. 다단계성장모형
[이익평가모형]
1. 성장기회가 없는 경우
2. 성장기회를 고려할 경우
[FCF모형(잉여현금흐름)]
1. FCF모형의 개관
2. FCF의 의의
3. FCF의 구성요소
주식투자자가 투자가치를 부여할 수 있는 근거가 되는 future(미래)현금흐름은 투자기간 중에 지급받는 배당의 크기와 매각시점에서 처분가격이 얼마냐에 따라 달려있다아 따라서 future(미래) 이극흐름인 배당수입과 매각시점의 처분가격 그리고 요구수익률이 적절히 평가되었다고 가정하면, 식 10.1처럼 보통주의 내재가치를 미랴 현금 흐름의 현재가치로 표시할 수 있다아
∞ t
=∑ dt/(1+k)
=1
단, : 현재시점에서의 주식의 theory 적 가치
: t 시기에서의 배당수입
: 주식투자자들의 요구수익률
: n시점에서의 처분가격
이를 배당평가모형(dividends valuation model)이라고 한다.
수익가치에 근거한 보통주(Common Stock)의 내재가치(Intrinsic Value)를 평가하는 방
보통주의 내재가치를 추정하는 방법은 크게 세 가지가 있는데, 첫 번째로 기업이 앞으로 계속적인 영업을 한다는 계속기업(going comcern)을 가정하여 투자로 인한 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인한 현재가치(DCF: discounted cashflow)즉, 수익가치를 구하는 것이다. 여기서 설명하는 주식평가모형들은 미래 현금흐름의 현재가치에 근거한 것인데, 배당평가모형, 이익평가모형, FCF모형이 이에 속한다. 또한 배당평가모형은 성장률의 가정에 따라서 향상성장모형, 제로성장모형, 다단계 성장모형으로 세분하여 살펴볼 수 있다. 만약 기업의 이익과 배당이 매년 g%만큼 일정하게 계속적으로 성장하고, 요구…(省略)
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수익가치에근거한보통주(CommonStock)의내재가치(IntrinsicValue)를평가하는방법
레포트/경영경제
보통주의 내재가치를 추정하는 방법은 크게 세 가지가 있는데, 첫 번째로 기업이 앞으로 계속적인 영업을 한다는 계속기업(going comcern)을 가정하여 투자로 인한 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인한 현재가치(DCF: discounted cashflow)즉, 수익가치를 구하는 것이다. 여기서 설명하는 주식평가모형들은 미래 현금흐름의 현재가치에 근거한 것인데, 배당평가모형, 이익평가모형, FCF모형이 이에 속한다.
